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萬豐奧威:汽車輪轂業務收入下滑,利潤增長有賴并外及保險賠償

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2019-03-29 14:04 

萬豐奧威(002085.SZ)日前發布了2018年度報告,集團營收及歸母凈利潤分別約110.05億元和9.59億元,同比分別增加8.13%和6.46%。

萬豐奧威主要從事汽車鋁合金車輪及其他零部件的生產與銷售。根據中汽協的數據,2018年邦內汽車產銷同比分別下降4.16%和2.76%。在行業整體低迷的環境下,集團營收及歸母凈利潤是如何保持正向增長的呢? 

年報顯示,集團于報告期內發生非經常性損益約2.25億,主要系美邦工廠生產事故保險集團賠償產生凈收益約1.51億。扣除非經常性損益后,集團歸母凈利潤約7.34億元,同比下滑4.67%。

此外,2018年6月,集團將無錫雄偉精工科技有限集團(以下簡稱“無錫雄偉精工”)納入合并范圍,這為集團帶來了約5.35億的營收增量及約0.77億元的凈利潤增量。

 并外無錫雄偉精工厚增業績,承諾業績不足預期值得留意 

2018年,集團以現金12.54億元取得了無錫雄偉精工95%股權。無錫雄偉精工于2018年6月1日結束工商變更手續,并納入上市集團合并范圍,合并產生商譽約2.91億元。

財報顯示,無錫雄偉精工購買日至期末收入及凈利潤分別約5.35億及7718.36萬元,這為上市集團貢獻不少的業績增量。

做一個簡單的對比,2018年,上市集團營收及凈利潤分別為110.05億元及10.03億元,營收及凈利潤相比于上一年分別增加8.28億及334.02萬元。也就是說,如果剔除并外影響,集團凈利潤將出現同比下滑。

除了對合并報外業績的影響除外,并購標的自身業績承諾結束情況也需注意,這可能涉及到商譽減值測試。

公告顯示,交易方承諾無錫雄偉精工2018年度扣非凈利潤不低于1.6億元的業績承諾。而根據專審報告,無錫雄偉精工2018年扣非凈利潤約15184.65萬元,結束率94.9%,未達承諾。

根據財報,商譽減值被認定為集團的關鍵審計事項。報告期內,集團未就相關商譽計提減值。關于無錫雄偉精工業績結束情況對商譽減值測試的影響,集團在年報中給出說明“管理層批準的五年期的財務預算已考慮實際業績低于承諾業績對未來預期現金流量的影響”。

 汽車鋁合金輪轂及涂層加工業務收入下滑 

對應主營業務收入來看,鋁合金輪轂業務仍為集團收入的最主要來源,收入約67.22億,同比增長2.63%,營收占比61.08%。其中,汽車鋁合金輪轂業務44.49億,同比下滑4.44%;摩托車鋁合金輪轂業務收入22.73億,同比增長20.03%。 

報告期內集團的涂層加工業務同比下滑11.21%,至3.44億元,且業務毛利率也較上年同期減少5.88個百分點,至43.18%。

萬豐奧威于2013年收購上海達克羅涂復工業有限集團,并增加了環保涂復業務。自收購以來,涂層加工業務一直是集團全部業務中毛利率最高的業務,但是,業務自身的毛利率卻呈逐年下滑趨勢。

根據財報,2018年上海達克羅營收2.84億,凈利潤1.07億,同比分別下滑11.03%和12.3%,主要系“上海進博會停產和地鐵施工所致”。其子集團寧波達克羅年度凈利潤亦同比下滑2.4%,至2098萬元,主要系“環保投入同比增加所致”。

此外,集團于報告期內收購了無錫雄偉精工95%的股權,并由此增加了沖壓零部件業務收入約4.98億元。

 控股股東股份質押與上市集團回購股份 

根據公開資料,萬豐集團持有46.18%集團股份,為集團控股股東;陳愛蓮持有4.46%集團股份,且持有萬豐集團39.60%的股份,為集團的實際控制人。財報顯示,截止2018年12月31日,集團控股股東及實控人所持集團股份均有部分處于股份質押狀態。

根據最新公告,截至2019年3月8日,萬豐集團累計質押集團股份約8.07億股,占其所持集團股份的79.88%,占集團總股本的36.89%。陳愛蓮累計質押集團股份7938萬股,占其所持集團股份的81.39%,占集團總股本的3.63%。

2019年1月,萬豐奧威公告擬在審議通過后12個月內,以自有或自籌資金回購集團股份,回購總額不低于3億元且不超過6億元,回購價格不超過11元/股,預計回購總數5454.55萬股,占集團已發行總股本的2.49%。

最新數據顯示,截至2019年2年28日,集團已累計回購股份989.64萬股,占集團總股本的0.45%,成交總金額約7457.22萬元。(GCH/YYL)

本文作家:面包財經

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責任編輯:面包財經

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